前言

2月29日，順絡電子（股票代碼：002138）公布了《2023年年度報告》。報告顯示，公司2023年實現總營收50.40億元，同比增長18.93%；實現歸母凈利潤6.41億元，同比增長47.98%；基本每股收益0.81元/股。

順絡電子公司屬于電子元器件行業，產品主要包括磁性器件、微波器件、傳感及敏感器件以及精密陶瓷產品。公司產品廣泛應用在通信、消費、汽車電子、工業及控制自動化、數據中心、物聯網、新能源及智能家居等領域。公司主要從事研發、設計、生產、銷售新型精密電子元器件；提供技術解決方案和技術轉讓、咨詢服務，銷售自產產品。

歷年營收及凈利潤

2019-2023年，順絡電子營業收入分別為26.93億元、34.77億元、45.77億元、42.38億元、50.40億元，同比增長14.02%、29.09%、31.66%、-7.41%和18.93%。

2019—2023年，順絡電子凈利潤分別為4.02億元、5.88億元、7.85億元、4.33億元、6.41億元，同比增長-16.07%、46.50%、33.33%、-44.81%和47.98%。

面對全球經濟復蘇緩慢的大環境，公司圍繞“五五戰略規劃”經營目標，持續推動管理變革發展，認真扎實推進戰略決策部署，秉承“成為電子元器件領域專家”的愿景，加快構建公司發展的新格局，對外積極拓展新能源汽車、光伏儲能、數據中心及物聯網等新興市場，對內大力推進組織及業務流程變革，同時加大研發投入及人才梯隊建設，優化產品結構，總體實現了銷售收入和利潤的雙增長，部分業務取得了超預期的突破。

分產品看：2023年，順絡電子片式電子元器件營業收入50.03億元，營收占比99.27%；其他營業收入0.37億元，營收占比0.73%。

報告期內，順絡電子不同地區業務總體經營情況如上圖。2023年，順絡電子國內銷售收入41.77億元，收入占比82.86%；出口銷售收入8.64億元，收入占比17.14%。

前五大客戶及供應商

公司2023年前五大客戶銷售額及前五大供應商采購額占比情況如下圖所示。

2023年公司前五大客戶銷售額總計9.31億元，占年度銷售總額比例為18.47%。其中，最大的客戶1銷售額為2.76億元，占年度總銷售額比例為5.48%。

2023年公司前五大供應商采購額總計5.79億元，占年度采購總額的比例為25.39%。其中，最大的供應商1采購額為3.10億元，占年度采購總額的比例為13.58%。

歷年研發投入

根據順絡電子報告數據顯示，2019-2023年，順絡電子研發投入分別為1.97億元、2.44億元、3.44億元、3.52億元、3.84億元，同比增長47.30%、24.24%、41.00%、2.33%和8.92%。近五年研發投入持續增加。

總市值情況

2007年6月13日，順絡電子在深圳證券交易所中小板上市。

從順絡電子近幾年以來市值情況看，2021年8月4日，順絡電子市值達到最高340.67億元；2022年10月11日最低為151.59億元。截至2024年4月9日，順絡電子總市值為209.88億元。

盈利能力分析

2019-2023年公司銷售毛利率分別為34.15%，36.26%，35.05%，33.00%，35.35%。2023年公司毛利率同比上升7.12%，公司盈利能力有所增強。

運營能力分析

2019-2023年公司存貨周轉率分別為3.53次，3.79次，3.56次，2.87次，3.63次。2023年公司存貨周轉次數同比有所增長，公司存貨周轉速度同比加快。

償債能力分析

2019-2023年公司資產負債率分別為28.48%，34.21%，39.95%，44.24%，47.97%。2023年公司資產負債率同比上升8.43%，公司償債能力穩定。

核心競爭力

1、客戶優勢

公司擁有全球領先的大客戶群體，取得了以上重要市場幾乎所有全球行業標桿企業認可。公司成立以來始終堅持聚焦大客戶戰略，目前客戶群已涵蓋了通訊、汽車電子、新能源、消費等行業全球眾多標桿企業。公司始終堅持耕耘新興市場，以主攻頭部客戶為戰略指引，持續不斷研究市場需求趨勢，向新興市場持續推出系列化新產品，在滿足全球高端企業嚴苛的品質需求以及建立安全供應鏈的基礎上，通過持續創新，不斷推出滿足客戶創新需求的產品及技術解決方案。

2、品質及服務優勢

公司持續貫徹“質量第一、持續改進”的質量管理思想；質量管理向產品前端和管理前端推進，強調產品品質及管理體系和工作流程的持續改善，尤其是加強了對產品缺陷管理和管理體系的可靠性、有效性、可操作性及完整性的審核和改善，最終構筑“Sunlord”產品的可信賴、高質量品牌。

3、激勵體系及人才管理優勢

公司高度重視優秀管理團隊的搭建和高、精、尖的專業人才的培養以及多層次人才建設，不斷嘗試推行和優化更高效的激勵及考核制度，注重短期激勵及長效激勵措施相結合。子公司持股計劃、內部合伙人工作制度持續推進，效果顯著，運用不斷創新的思維和理念，建設高效而充滿活力的管理運營團隊。公司持續推動組織變革，提升效率、強化經營理念和績效評價應用，推行全面經營預算與經營量化，引導公司管理者向經營者轉型，保證了管理能力和經營效率的持續提升。

充電頭網總結

公司專注于微波和射頻領域，深耕細作，在局部領域已經成為全球行業領先者之一，已經在全球產業競爭中取得較大的優勢地位。同時積極拓展新能源汽車、光伏儲能、服務器等新興領域，各類新型專業大功率器件產品正持續導入行業領先客戶。客戶資源儲備豐富，為公司的持續拓展打下了良好的市場基礎。公司將依托過去 23 年積累的技術優勢、客戶優勢、質量優勢和品牌優勢，聚焦核心元器件領域，確定四大類產品方向，并以此明確了未來發展規劃，以應對未來千億級甚至萬億級的應用市場需求，并最終實現公司長期發展愿景。

溫馨提示：以上信息僅供參考，不作為入市建議；投資有風險，入市需謹慎。